欧洲股市吸金态势或难持续    吴心韬

　　新华网伦敦８月２９日电（记者吴心韬）近期，由于欧洲经济数据向好，且该地区央行承诺将在较长一段时间内保持超宽松货币政策，欧洲股票等风险资产吸引了大量资金。不过，部分分析人士认为，若美联储在今年内缩小量化宽松规模，全球股市将面临调整，欧洲股市也在所难免。另外，欧元区经济本身复苏基础仍很脆弱，欧债危机未被解决，这些因素都难以支撑资金长期净流向欧洲股市。

　　美国新兴市场投资基金研究公司最新发布的周度报告显示，在截至８月２１日的一周内，其检测的欧洲股票型基金吸引了约１６亿美元的资金净流入，使得７月初以来的资金净流入累计规模近１２０亿美元。上周，该公司监测的美国股票型基金和债券型基金出现规模近２００亿美元的资金净流出，新兴市场股票型基金的资金净流出额为１７．３亿美元。

　　该基金监测机构认为，欧洲股票型基金吸金状况良好主要受益于欧洲整体经济向好，且投资者倾向于投资整个欧洲股市，而非具体的某个欧洲国家。

　　数据显示，今年第二季度欧元区国内生产总值（ＧＤＰ）环比增长０．３％，结束了此前连续六个季度的环比萎缩，同时增幅也高于市场预期中值的０．２％。同期英国ＧＤＰ环比增长０．７％，状况好于市场普遍预期。

　　瑞银有限公司执行董事、外汇策略师余修远在接受新华社记者采访时表示，资金流入欧洲股市并非仅因欧元区实现正增长，该地区股市估值相对偏低，以美元计价，欧股目前的价位距离２００７年的峰值仍有很大一段距离要走，因此投资者想寻求潜在回报。

　　据汤森路透集团２８日发布的数据，目前德国、英国、比利时和荷兰的股市整体市盈率分别为１３．６、１４．９、１３．１和１４．３倍，明显低于美国股市的平均市盈率（１８．２倍）。此前，摩根大通和巴克莱银行均预计，今年和明年的欧洲上市公司利润增速将超过１０％。

　　不过，余修远说：“我不认为这种资金流向趋势会持续，这主要是因为欧元区主权债务风险仍未被消除，而相比较于其他主要经济体，欧元区经济仍是最疲软的，所以这一地区股市难以保证高回报。”

　　他还预计，欧元对美元汇率会在今年年底之前上升至１．２８，但会在未来１２个月内回落至１．２０附近，今年欧元区整体ＧＤＰ将萎缩０．７％。

　　英国国际货币金融机构官方论坛主席戴维·马什在接受记者采访时也表示，尽管今年第二季度欧元区经济实现正增长，但该地区仍面临三大风险：首先，如果有迹象表明，美国经济能够在今年年底之前实现持续性的复苏，那么美联储无疑将缩小量化宽松货币政策，这或将导致欧元区的美元流动性回撤，给区域内的金融市场乃至实体经济造成冲击；其次，德国通胀率出现反弹迹象，这将给欧洲央行的超宽松货币政策增添不确定性因素，即将举行的德国大选更是加大了市场的这种担忧，若２０１４年德国通胀率进一步走高，欧洲央行面临的控通胀压力将有所增大，届时金融市场和实体经济也会面临影响；最后，希腊将在明年进行新一轮债务重组，届时不仅公共部门持有的希腊债权将进行减值，私营部门也难幸免，金融市场无疑会再次受到冲击。

　　据彭博资讯对经济学家的调查，有较大比例的受访者预计美联储将在９月１７日至１８日的例会上宣布收缩货币刺激政策。

　　另外，分析人士普遍认为，９月６日公布的美国８月份非农就业数据将成为是否巩固这一预期的关键，若该数据符合预期，即进一步好转，那么美联储在当月缩小量化宽松的可能性将大幅提高。